晨鸣纸业公司：明显被市场有所低估

    晨鸣纸业(000488)中标总投资94亿元的广东湛江木浆项目，这一国内造纸业上市公司迄今为止投资最大的造林、制浆项目。晨鸣纸业明确表示，自制浆成本肯定低于进口木浆，70万吨纸浆产能可基本填补公司目前原料缺口，从而有效增强公司成本控制能力。公司人士表示，目前晨鸣纸业40％左右纸浆需要进口，去年以来国际纸浆价格大幅上涨，给企业业绩造成较大压力。

　　今年前三季度，公司机制纸产品综合毛利率为22.16％，同比下降了3.87个百分点，主营业务利润则明显落后于收入增长。由于湛江项目为林、浆一体化项目，较长的产业链条可以有效地摊薄运作成本；而湛江作为全国最大的桉树基地，也给项目提供了良好的自然环境和运作条件。 

　　二级市场上，该股目前市盈率不足10倍，明显被市场低估。后市有望走出震荡上扬格局，短线调整是中线较佳介入良机。