循环经济新龙头：岳阳纸业稳步升

    股市庸人语：茫茫股海，好股难求。恶庄翻云覆雨，股民追涨杀跌。辛苦到头，反而蚀本伤神两手空。能求好股，伴我股海游？白马一匹，慢慢悠悠往上走，免得胆战心惊挂心头。

　　机构进出：2005年三季报显示，机构投资者几乎占据了G岳纸的前10大流通股股东。其中，有8家基金公司，而银河银泰理财为新进入的机构。

　　申银万国证券的姚宗辉认为，作为资源型公司，G岳纸（600963，昨收盘4.27元）的投资价值正在被市场所认同。股价上涨的主要因素是市场对公司投资价值，尤其是85万亩速生林资源的巨大价值的认同。公司是“纸业上市公司循环经济第一股”，速生林资源是公司核心竞争优势所在。

　　姚宗辉指出，公司对速生林资源拥有三重权利保障。在经历长达5年的漫长投入期后，85万亩速生林即将步入收获期，公司拥有三重保障以确保资源控制权：其一是牢牢把握洞庭湖区“退耕还林”的历史机遇，用相对低廉的价格（80～130元/亩?年）获得了30～50年的土地使用权；其二是G岳纸拥有85万亩速生林的林权证；其三是自2005年开始，公司及泰格集团已获得国家计划单列森林砍伐指标，每年获准的砍伐量达128万立方米（当年用不完可累计到以后年度）。

　　业绩展望：姚宗辉预计，G岳纸2005年～2007年的每股收益将分别为0.319元、0.352元、0.75元，其合理的价格将在6元附近，并给予“增持”的投资评级。

　　上回回顾：上回搜出的G长电（600900，昨收盘6.73元）在近几个交易日表现不佳，但作为电力类上市公司的龙头，未来下跌空间将比较有限。